¿Las Leliq podrían ser «insostenibles»?

Los ratios actuales de los instrumentos de esterilización del Banco Central (BCRA), como Lebacs, Leliq y Pases, son “notoriamente más saludables” que los observados a comienzos de 2018, pero el sendero conduciría nuevamente a una situación “insostenible”. Así lo asegura un informe de la consultora Ficonomics, donde se asegura que desde la masificación de estos instrumentos mucho se especuló con la sustentabilidad de cada programa monetario y, en particular, sobre los efectos que dichos instrumentos podían tener sobre el resto de las variables de la economía. “Los ratios actuales son notoriamente más saludables que los observados…

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La tasa de Leliq superó el 73%

El Banco Central convalidó este lunes la tasa de Leliq más alta en casi siete meses, al promediar el 73,191%, tras dos licitaciones, en una jornada marcada por la fuerte caída del dólar. Se trata de 132 puntos básicos más que último viernes, cuando promedió 71,868%. La tasa de este lunes es la más elevada desde el 8 de octubre pasado, en el inicio de la gestión de Guido Sandleris al frente del BCRA: en aquella rueda marcó un 73,525%. La autoridad moneteria efectuó en la jornada una absorción total de $ 207.099 millones…

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El BCRA se endurece con nuevas medidas para combatir la inflación

Ante la aceleración de la inflación que marcó 3,8% en febrero y 51,3% interanual, el presidente del Banco Central, Guido Sandleris, redobló la apuesta de la política monetaria restrictiva que lleva adelante la entidad como forma de “bajar la inflación en forma permanente”. En una conferencia de prensa, Sandleris tuvo que reconocer que la suba de precios de febrero es “muy alta”, pero no dudó en afirmar que “este año la inflación va a bajar, no vamos a esconder el problema y el dato de febrero muestra que tenemos mucho por hacer y requiere medidas adicionales”. Este…

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Para inversores: a qué factores estar atentos esta semana

Una nueva semana comienza, luego de que el Merval acumuló una suba del 21% en dólares, con acciones ganando mas de un 30% en moneda dura. Los bonos argentinos lograron comprimir entre 400 y 80 puntos básicos en las últimas semanas, favorecidos por el contexto internacional aunque alentados fundamentalmente por el escenario global. Con el dato de inflación esta semana, la clave pasará por encontrar datos económicos que puedan dar a entender que el ciclo económico pudo haber revertido. Un dato no menor para el mercado, con la atención y expectativa puesta en el resultado…

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Cambio en encajes hace retroceder los retornos de los plazos fijos

Desde este mes está operativa la baja de encajes de 35% a 30% para los plazos fijos que realizó el Banco Central (BCRA) con el objetivo de ordenar la regulación e incentivar la captación de depósitos a mayor plazo. El organismo aclaró que la modificación es neutra en términos monetarios y que se implementó luego de haber visto una recuperación en los depósitos. No obstante, en algunas entidades reconocen que la nueva normativa, junto con la fuerte caída de la tasa de referencia, puede generar una baja en las tasas para los…

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El fantasma de las Leliq: ¿mito o realidad?

A pocos meses de iniciado el nuevo esquema de política monetaria, que utiliza como ancla nominal el control en la evolución de la base monetaria resulta oportuno hacer un balance de los primeros resultados Algunas conclusiones resultan obvias: a) la tasa de inflación, aún elevada, comenzó a desacelerarse; b) el tipo de cambio redujo fuertemente su volatilidad, y fluctúa en el piso de la banda de no intervención; c) la demanda de pesos empezó tenuemente a recomponerse, tanto la transaccional como la de depósitos a plazo fijo; d) las tasas…

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El mercado pidió más tasa al Banco Central

El mercado le exige tasas más altas al Banco Central para renovar sus Leliq y, luego de la eliminación del piso del 60% el último miércoles, la entidad monetaria tuvo que frenar el recorte de rendimientos.   La tasa promedio de las letras de liquidez a 7 días cortó el viernes a 59,16%, 15 puntos básicos por encima del nivel del día anterior. El jueves, el organismo que dirige Guido Sandleris había dejado caer la tasa al 59,01% pero como contrapartida tuvo una expansión monetaria de poco más de 12.600…

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Las últimas Lebac: emitieron casi $ 40.000 millones a una tasa del 50%

En la que fue la última licitación de Lebac, el Banco Central (BCRA) adjudicó $ 39.754 millones en letras con vencimiento a diciembre a una tasa de casi 50% nominal anual. Como el vencimiento era de algo más de $ 160.500 millones, la operación implicará la inyección de unos $ 120.000 millones al mercado mañana. Esa expansión monetaria, según la entidad conducida por Guido Sandleris, no requerirá un esfuerzo de absorción adicional porque el objetivo de expansión monetaria cero está siendo cumplido con creces. «La liberación de fondos resultante de esta…

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El Banco Central modifica las Leliq para que no sufran los feriados

El Banco Central (BCRA) modificó la forma en que va a emitir su principal instrumento de regulación monetaria y tasa de referencia de su política, las Letras de Liquidez (Leliq): los papeles originalmente pensados para ser emitidos a 7 días pasarán, a partir de mañana miércoles, a ser emitidos a un plazo de 5 días hábiles. El retoque al instrumento busca solucionar un inconveniente aparentemente menor pero engorroso para el día a día de la mesa de operaciones de la autoridad monetaria: los feriados acumulaban vencimientos. Algo más de un mes…

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Crece el interés de los bancos centrales por el oro

Según un estudio de Atsuko Whitehouse para BullionVault, el interés de los bancos centrales por incorporar oro a sus reservas está experimentado un crecimiento notable que no se registraba desde el año 2012. En este mismo año, de enero a septiembre 264 toneladas de oro han ido a parar a las bóvedas de distintos bancos centrales. De estas compras, 9 toneladas han ido a parar a las reservas de oro de Polonia, lo que constituye el primer aumento de un banco central de la Unión Europea en este siglo XXI. Según…

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