Para inversores: a qué factores estar atentos esta semana

Una nueva semana comienza, luego de que el Merval acumuló una suba del 21% en dólares, con acciones ganando mas de un 30% en moneda dura. Los bonos argentinos lograron comprimir entre 400 y 80 puntos básicos en las últimas semanas, favorecidos por el contexto internacional aunque alentados fundamentalmente por el escenario global. Con el dato de inflación esta semana, la clave pasará por encontrar datos económicos que puedan dar a entender que el ciclo económico pudo haber revertido. Un dato no menor para el mercado, con la atención y expectativa puesta en el resultado…

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Cambio en encajes hace retroceder los retornos de los plazos fijos

Desde este mes está operativa la baja de encajes de 35% a 30% para los plazos fijos que realizó el Banco Central (BCRA) con el objetivo de ordenar la regulación e incentivar la captación de depósitos a mayor plazo. El organismo aclaró que la modificación es neutra en términos monetarios y que se implementó luego de haber visto una recuperación en los depósitos. No obstante, en algunas entidades reconocen que la nueva normativa, junto con la fuerte caída de la tasa de referencia, puede generar una baja en las tasas para los…

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El fantasma de las Leliq: ¿mito o realidad?

A pocos meses de iniciado el nuevo esquema de política monetaria, que utiliza como ancla nominal el control en la evolución de la base monetaria resulta oportuno hacer un balance de los primeros resultados Algunas conclusiones resultan obvias: a) la tasa de inflación, aún elevada, comenzó a desacelerarse; b) el tipo de cambio redujo fuertemente su volatilidad, y fluctúa en el piso de la banda de no intervención; c) la demanda de pesos empezó tenuemente a recomponerse, tanto la transaccional como la de depósitos a plazo fijo; d) las tasas…

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El mercado pidió más tasa al Banco Central

El mercado le exige tasas más altas al Banco Central para renovar sus Leliq y, luego de la eliminación del piso del 60% el último miércoles, la entidad monetaria tuvo que frenar el recorte de rendimientos.   La tasa promedio de las letras de liquidez a 7 días cortó el viernes a 59,16%, 15 puntos básicos por encima del nivel del día anterior. El jueves, el organismo que dirige Guido Sandleris había dejado caer la tasa al 59,01% pero como contrapartida tuvo una expansión monetaria de poco más de 12.600…

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Las últimas Lebac: emitieron casi $ 40.000 millones a una tasa del 50%

En la que fue la última licitación de Lebac, el Banco Central (BCRA) adjudicó $ 39.754 millones en letras con vencimiento a diciembre a una tasa de casi 50% nominal anual. Como el vencimiento era de algo más de $ 160.500 millones, la operación implicará la inyección de unos $ 120.000 millones al mercado mañana. Esa expansión monetaria, según la entidad conducida por Guido Sandleris, no requerirá un esfuerzo de absorción adicional porque el objetivo de expansión monetaria cero está siendo cumplido con creces. “La liberación de fondos resultante de esta…

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El Banco Central modifica las Leliq para que no sufran los feriados

El Banco Central (BCRA) modificó la forma en que va a emitir su principal instrumento de regulación monetaria y tasa de referencia de su política, las Letras de Liquidez (Leliq): los papeles originalmente pensados para ser emitidos a 7 días pasarán, a partir de mañana miércoles, a ser emitidos a un plazo de 5 días hábiles. El retoque al instrumento busca solucionar un inconveniente aparentemente menor pero engorroso para el día a día de la mesa de operaciones de la autoridad monetaria: los feriados acumulaban vencimientos. Algo más de un mes…

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Crece el interés de los bancos centrales por el oro

Según un estudio de Atsuko Whitehouse para BullionVault, el interés de los bancos centrales por incorporar oro a sus reservas está experimentado un crecimiento notable que no se registraba desde el año 2012. En este mismo año, de enero a septiembre 264 toneladas de oro han ido a parar a las bóvedas de distintos bancos centrales. De estas compras, 9 toneladas han ido a parar a las reservas de oro de Polonia, lo que constituye el primer aumento de un banco central de la Unión Europea en este siglo XXI. Según…

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Hasta dónde podría bajar el dólar

Hasta la semana pasada uno de los interrogantes de los analistas era en qué nivel tocaría el dólar un techo momentáneo, cuando la divisa había retomado el camino ascendente luego de la renuncia de Luis Caputo al frente del BCRA y tras la primera reacción del mercado al anuncio del nuevo acuerdo con el FMI. Pero la vorágine cambiaria no da respiros, y con la entrada en vigencia del nuevo esquema monetario y cambiario el pasado lunes, la cotización de la moneda dio un giro abrupto e inició un camino…

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Cual es la estrategia de Sandleris para acabar con la inflación

El flamante presidente del Banco Central (BCRA), Guido Sandleris, expuso las medidas que aplicará la autoridad monetaria para bajar la inflación, meta que calificó como “primordial”. Anunció la aplicación de férreos controles en agregados monetarios por los cuales la base monetaria no crecerá nominalmente hasta junio de 2019.  “Nuestro objetivo va a ser que la inflación baje lo más rápido posible y por eso tendremos muy estricto control de la cantidad de dinero. Tomaremos las medidas necesarias para que la base monetaria crezca 0% de aquí hasta junio del año que…

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Así quedó el organigrama del Banco Central tras los cambios de figuras

Tras un martes de salidas y llegadas en distintas posiciones del Banco Central (BCRA), el Gobierno oficializó hoy, a través de cuatro decretos, los cambios dentro de la autoridad monetaria. En primer lugar se aceptó la renuncia de Luis Caputo a la presidencia de la entidad, a través del Decreto 850/2018. En la norma se le agradeció al que supo ser también ministro de Finanzas “los valiosos servicios prestados en el desempeño de su cargo”. Ayer por la mañana se lo comunicó a Macri. En el debate estuvieron los márgenes de intervención en el…

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