Causas que no permiten que los bonos se recuperen

Entre los distintos analistas de mercado y conversaciones con inversores se preguntan ¿por qué los bonos en dólares del Gobierno Nacional, del tramo medio y largo no hacen pie? La aprobación del presupuesto en diputados primero y en el Senado después, sumado al paraguas con el FMI y una mayor tranquilidad cambiaria en el último mes y medio deberían ser entendidos como buenas noticias que el mercado debería tomar nota. Sin embargo, la deuda publica en dólares permanece bajo presión y muestra síntomas de debilidad y falta de fortaleza para iniciar…

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YPF vendería bonos para expandir división eléctrica

La petrolera estatal argentina YPF SA solicitó a los bancos presentar propuestas para una venta de bonos en el segundo semestre del año destinada a financiar un agresivo plan de crecimiento de su división eléctrica. YPF Energía Eléctrica SA intentará vender al menos US$500 millones en bonos ya que la división busca duplicar su capacidad de generación para el año 2020, según dos personas con conocimiento directo de los planes, quienes pidieron no ser identificadas porque las conversaciones son privadas. YPF declinó entregar declaraciones. Guillermo Moreno aseguró que si es…

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Hay vida después de las Lebacs

La lectura simultánea y coordinada de diferentes mercados revela información implícita muy relevante. En este último tiempo, motivado por la sorprendente resiliencia mostrada por la inflación núcleo y por el significativo cambio de signo en la pendiente de la curva de Lebacs, mucho se habló y descontó respecto al sendero de inflación, de depreciación nominal del peso y de apreciación real que transitaremos a lo largo de estos años. A partir de cotizaciones de mercado, analizaremos información implícita contenida en cuatro bonos de referencia: TO26 (Bonte 26, bono en pesos a tasa fija),…

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Gran cantidad de pymes que esperan por la aprobación de sus nuevos bonos

A poco más de dos meses desde que la Comisión Nacional de Valores (CNV) lanzó la nueva Obligación Negociable (ON) Simple garantizada para Pymes, ya hay 40 compañías que están esperando que el regulador apruebe sus emisiones. El número es significativo si se tiene en cuenta que en los 5 años que duró el régimen simplificado anterior, solo 51 de las 800.000 empresas que están registradas en la Secretaría Pyme lograron cumplir los requisitos y fondearse en el mercado. Desde el organismo que conduce Marcos Ayerra esperan autorizar todos los…

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Bonos argentinos son los que más sufrieron la suba de la tasa en EE.UU.

Los bonos argentinos fueron los más golpeados por la suba del rendimiento de la tasa de los bonos de Estados Unidos que pasó de un mínimo de 2,21% el 14 de junio el mismo día que la Fed aumentó su tipo de interés a 2,38% en el cierre de ayer. En ese mismo lapso, el spread que pagan los bonos argentinos por encima de sus pares estadounidenses pasó de 399 a 443 puntos. Los títulos a mayores plazos fueron los que más sufrieron con el incremento del riesgo local. “Cuando…

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El índice Merval cerró con saldo positivo

Con selectividad y un volumen al alza, el índice Merval cerró en positivo este lunes al avanzar un 0,9% para quedar a un paso de los 21.000 puntos (finalizó en 20.926,18 unidades), apuntalado por el sector energético y las acciones de Holcim. En el marco de una operatoria sin mayores sobresaltos, los ascensos fueron encabezados por los papeles de Holcim (+6,9%); Petrobras Argentina (+5,1%); Pampa Energía (+4,2%); y Transportadora de Gas del Norte (+3,2%). Por el contrario, cerraron con signo negativo los activos de Mirgor (-3%); Banco Francés (-2,9%) y…

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México en la búsqueda de nuevas oportunidades en el mercado internacional

México está vigilando de cerca las condiciones de los mercados internacionales para buscar “ventanas de oportunidad” a fin de realizar nuevas emisiones de deuda y mejorar el perfil de su portafolio, dijo el jueves la subsecretaria de Hacienda, Vanessa Rubio. La semana pasada, el gobierno mexicano colocó 3,150 millones de dólares en papeles a 10 años en un intercambio de bonos para extender su maduración, después de emitir en octubre títulos por 1,900 millones de euros para el refinanciamiento de pasivos. “No descartamos ninguna otra operación futura”, comentó Rubio, en…

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Los riesgos de bonos y acciones en pesos

Juan José Vázquez, Jefe del Departamento de Research de Cohen, es optimista con el mercado local aunque alerta sobre algunos riesgos correctivos. El armado de la cartera, explica, busca alcanzar un promedio de duration de 4 a 5 años mediante una diversificación de bonos y activos largos así como el posicionamiento en títulos y fondos de inversión con un vencimiento menor. Respecto de la coyuntura, Vázquez sostiene que una de las variables más importantes a seguir que podrían afectar a los bonos locales y sobre todo a los de mayor…

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El Gobierno amplió la emisión de bonos en pesos por 7.500 millones

El Gobierno amplió la emisión de bonos en pesos por un monto de 7,5 mil millones de pesos, con una tasa de interés ajustable por CER más 2,5%. De los mismos, unos 5 mil millones corresponden a una emisión del 2016 que no se realizó en su totalidad. Este bono vencerá en 2021, ya que se emitió originalmente por cinco años, en una disposición que lanzaba al mercado 20 mil millones de pesos en títulos públicos, pero “solo” se realizó por $14,9 mil millones. El plan financiero del Tesoro Nacional…

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El 2016 puede ser un año récord de emisión de deuda corporativa

La ola de exitosas adquisiciones impulsó el mercado de bonos corporativos, lo que ofrece nuevo empuje a lo que ya se espera será un año récord de emisión de deuda. Los bancos e inversores están observando una serie de potenciales colocaciones de bonos que tienen como objetivo financiar fusiones protagonizadas por gigantes como la telefónica AT&T, el fabricante de chips Qualcomm, el grupo de fibra óptica CenturyLink y la compañía de cigarrillos British American Tobacco. La mayoría de esas ventas de títulos de deuda, se completarán en 2017. La acumulación…

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