El cambio de estrategia que resulta efectivo para Barrick

Barrick Gold Corp. sigue comprometido por sobre todo con aumentar el flujo de efectivo libre aun cuando algunos de sus pares se concentran en aumentar la producción.

La mayor minera aurífera del mundo planea un leve incremento de la producción anual en este año a entre 5,6 y 5,9 millones de onzas de oro, lo que se compara con los 5,52 millones de onzas de 2016, según detalló en su informe de resultados del cuarto trimestre. Pero para 2019 se estima que la producción declinará a entre 4,5 y 5,1 millones de onzas. Si bien prevé mantener los niveles en al menos 4,5 millones hasta 2021, la compañía destacó que ese umbral depende de posibles desinversiones.

 Eso contrasta con Goldcorp Inc., la firma de Vancouver que el miércoles reiteró que planea aumentar la producción un 20%, a 3 millones de onzas en el próximo quinquenio. En tanto, Agnico Eagle Mines Ltd. de Toronto dijo el miércoles que invertirá más de US$1.200 millones en la zona subártica de Canadá para contribuir a impulsar la producción anual más de 20%, a 2 millones de onzas para 2020.

Barrick, que tiene sede en Toronto, dijo en su informe de resultados que su “objetivo central es hacer crecer nuestro flujo de efectivo libre por acción”.

La compañía, que produjo un récord de 8,64 millones de onzas de oro en 2006, ha emergido de una estrategia de varios años de reducir costos y vender activos para reducir deuda. En otro informe del miércoles, la firma dijo que ese avance, junto con una base de activos de mayor calidad, le permitirá incrementar su dividendo trimestral de 2 centavos de dólar por acción a 3 centavos de dólar por acción.

“Posibles desinversiones”

El desafío para Barrick será convencer a los inversores de que su concentración en la calidad más que en la cantidad es el correcto, en especial en momentos en que algunos de sus pares aprovechan los mayores precios del oro para aumentar enérgicamente la producción.

“Ahora se han resuelto las presiones de corto plazo que enfrenta la compañía, pero ¿qué ocurre con la escasez de producción a más largo plazo que enfrenta después de 2019?”, dijo en una entrevista Josh Wolfson, analista de Dundee Capital Partners, antes de que se publicaran los resultados.

 El miércoles pasado Barrick informó el avance de proyectos internos que podrían incorporar hasta 1,1 millones de onzas de producción aurífera más allá de 2021, aun cuando la producción de algunos de sus activos existentes comience a declinar.

Barrick informó una ganancia neta para el cuarto trimestre de US$425 millones, lo que se compara con la pérdida neta de US$2.620 millones de igual período de 2015. Excluidos ítems extraordinarios, las ganancias fueron de 22 centavos por acción, más que el promedio de 20 centavos por acción que estimaban los 21 analistas que consultó Bloomberg. Las ventas ascendieron 3,6% a US$2.320 millones, superando el promedio de US$2.230 millones de ocho estimaciones.

Pulso

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