Fusiones y adquisiciones: Disminuyen acuerdos de mineras júniors latinoamericanas

Las mineras júnior de Latinoamérica dieron a conocer que en el 2T se están negociando 13 acuerdos de fusiones y adquisiciones por un valor de US$286mn, de los cuales una parte considerable corresponde a efectivo destinado a activos argentinos.

La cifra es una importante baja frente a los US$577mn del 1T, período en el que se concretaron 15 transacciones y el total se vio abultado por la oferta de CA$216mn (US$ 163mn) presentada por SolGold para adquirir Cornerstone Capital, firma con actividad en en Ecuador.

Las cifras del 2T también son inferiores a los US$508mn en 27 acuerdos cerrados en el 4T18, según estimaciones de BNamericas.

Los acuerdos en el segundo cuarto incluyen cinco adquisiciones de activos, cuatro opciones, dos fusiones y dos empresas mixtas.

Solo se toman en cuenta transacciones en que participan empresas de exploración no dedicadas a producción y orientadas a proyectos de América Latina. Se excluyen aquellas de menos de US$700.000, al igual que los acuerdos para los cuales no se publicaron términos financieros completos.

REPUNTE EN ARGENTINA

Por lejos, el mayor acuerdo en el trimestre fue la empresa mixta de US$160mn creada por Lithium Americas y Ganfeng Lithium, a través de la cual el fabricante chino de productos de litio elevó su participación en el yacimiento Caucharí-Olaroz de 37,5% a 50%.

Los socios de la empresa mixta ya autorizaron un estudio de factibilidad para ampliar la capacidad de producción inicial de carbonato de litio de 25.000t/a a 40.000t/a.

Hunt Mining y Patagonia Gold anunciaron también una planificada fusión de 17,2 millones de libras esterlinas (US$21,6mn), a través de la cual Hunt emprenderá proyectos de oro en la Patagonia argentina.

CHILE Y MÉXICO

Los proyectos chilenos de cobre fueron foco de tres acuerdos valorados en un total de US$45,9mn. El mayor corresponde a una opción otorgada a SQM sobre los activos Calvario y Mirador de Revelo Resources en el norte del país.

Cuatro convenios por un total de US$40,7mn se centraron en activos mexicanos, incluida la planificada adquisición por US$22mn de ciertas propiedades de oro en manos de Golden Minerals por parte del productor mexicano de ferroaleaciones Minera Autlán.

Con un total de US$5,9mn, dos transacciones correspondieron a activos colombianos, ambos referidos a propiedades brasileñas y peruanas, valuadas respectivamente en US$8,1mn y US$3,7mn.

ENFOQUE EN METALES

Por metal, el acuerdo de litio de Lithium Americas por sí solo representó más de la mitad del valor total regional.

Le sigue el oro con cuatro acuerdos por un valor de US$52,4mn y el cobre con tres (US$45,9mn). Tres transacciones se concentraron en activos de plata primaria (US$15,8mn), una en metales del grupo del platino (US$8,1mn) y una en zinc (US$3,7mn).

PANORAMA

La caída en el valor de las fusiones y adquisiciones de júniors en el segundo trimestre refleja el momento para los grandes acuerdos, ya que una serie de opciones y otras transacciones de gran importancia se anunciaron en los trimestres anteriores.

Probablemente una mejora en los precios del oro (y de la plata, en menor medida) podría generar un interés saludable en activos de metales preciosos durante los próximos trimestres, pues las grandes mineras tratarán de recuperar el terreno perdido después de varios años de débil inversión en exploración.

El mercado del litio también parece una opción popular para la inversión, con actores chinos que aspiran a aumentar su participación en las industrias emergentes en Argentina y Chile.

Bnamericas


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