La reforma tributaria de EE.UU. impactará en Argentina y emergentes

El motivo es simple: la Reforma Tributaria de Donald Trump significa un brutal imán que atraerá dólares hacia los Estados Unidos y que dejará menos dólares disponibles para el resto del mundo, entre ellos la Argentina. Hay cuatro principios que impulsa Estados Unidos con esta Reforma: 1. Hacer el código simple, justo y fácil de entender. 2. Aumentar el poder adquisitivo a los trabajadores estadounidenses. 3. Hacer que el mercado de trabajo de los EE.UU. sea el más atractivo del mundo. 4. Conseguir la repatriación de trillones de dólares ubicados…

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Los mercados emergentes no siguen el libro de historia

Las acciones de los mercados emergentes registraron un aumento del 25,3% en lo que va del año. Con la caída del 9,4% del dólar, lo ocurrido es de manual: siempre muestran un mejor desempeño cuando el dólar está en baja, o al menos siempre fue así en este milenio. Sin embargo, el comportamiento de manual hasta acá llega. A nivel subyacente, el comportamiento de las acciones de los mercados emergentes fue cualquier cosa menos normal, según la vara de la historia. Durante los cuatro períodos previos de debilidad del dólar…

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Los argumentos contra los mercados emergentes están cobrando fuerza

Los inversores retiraron US$ 680 millones del fondo cotizado en bolsa iShares JPMorgan USD Emerging Markets Bond el mes pasado, el monto más grande que jamás haya salido. Los operadores están preocupados de que después de un alza de 18 meses, el aumento de los rendimientos en los mercados desarrollados desde Estados Unidos a Alemania podría causar estragos en los mercados emergentes, similar al llamado “taper tantrum” de 2013, cuando las monedas de las naciones en desarrollo se depreciaron 14% y los bonos locales perdieron un promedio de 7.3%, según…

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FMI prevé problemas para economías emergentes de Europa

Las economías emergentes de Europa afrontan crecientes presiones que amenazan con echar por tierra parte de los progresos políticos logrados en las últimas décadas, dijo el martes un alto funcionario del Fondo Monetario Internacional. Poul Thomsen, jefe del Departamento Europeo del FMI, dijo que el potencial de crecimiento económico del centro y este de Europa se había reducido a la mitad en la última década y que la rápida marcha de trabajadores cualificados es un lastre creciente. Añadió en una conferencia en Dubrovnik que algunos gobiernos de la región están…

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Frustración de no ser emergentes

La no inclusión de la Argentina en la categoría de «mercados emergentes» asestó un duro golpe a las expectativas generadas en la plaza local durante el primer semestre del año, que habían llevado al Merval a romper varios récords y a encabezar la liga de las bolsas más ganadoras de 2017. La sorpresiva decisión del ponderador estadounidense de fondos Morgan Stanley Capital International (MSCI) de seguir considerando al país un mercado financiero «fronterizo» provocó un esperado primer shock el miércoles en la bolsa porteña, con desplomes superiores al 8% en…

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Argentina quedó fuera de una ola de inversiones

Argentina deberá esperar hasta el año que viene para ver si puede regresar al club de los mercados emergentes. Así lo informó el MSCI ayer, en una decisión que se transformó en un duro revés para el país, ya que se daba casi por descontado que el veredicto iba a ser favorable. La noticia impactó rápidamente en los mercados y si bien la bolsa local no operó ayer por el feriado del Día de la Bandera, en Wall Street las acciones argentinas se desplomaron en hasta 17% después del cierre.…

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Mercados emergentes: Argentina lucha contra China y Arabia Saudita

Yo no sé de dónde soy / mi casa está en la frontera / Y las fronteras se mueven / como las banderas”, canta Jorge Drexler y, mientras tanto, el Gobierno de Mauricio Macri espera con ansiedad el próximo 20 de junio. Porque aparte de ser el día de nuestra bandera nacional, la compañía MSCI Inc. (que elabora el índice “Morgan Stanley Capital International Emerging Markets”) decidirá si retira a la Argentina de la antipática categoría de “mercado de frontera”, que es una especie de purgatorio en el mundo de…

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