Dólar, FMI y elecciones: ¿qué se espera en la economía pandémica?

A pesar del impacto de la segunda ola de coronavirus (Covid-19), hoy la Argentina atraviesa un contexto económico internacional y local que propicia una recuperación más rápida y sostenible de la que pensaba meses atrás. Sin embargo, esa salida depende del efecto que las expectativas y la disputa electoral generen sobre la brecha del dólar, según plantearon dos economistas. El socio de la consultora PxQ, Emmanuel Álvarez Agis, y la directora ejecutiva del estudio Eco Go, Marina Dal Poggetto, coincidieron en que las condiciones macroeconómicas que enfrenta el país son mejores que las que se proyectaban el año…

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Inflación: ¿Cómo fueron las experiencias de anclar el dólar?

El Gobierno ha escogido como su principal “aliado” al tipo de cambio, en el contexto de los acuerdos de precios y salarios, para ir desinflando las expectativas inflacionarias. En realidad a lo que se aspira es a una reducción transitoria de la tasa de inflación mensual ya que la macro y el andamiaje de la política económica no permiten pensar en una baja permanente. La experiencia histórica enseña que hay tres condiciones básicas para anclar el tipo de cambio oficial como política desinflacionaria: tener un tipo de cambio real en un nivel aceptable, entendiendo por aceptable que…

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Tras el enero de más inflación, el Gobierno anclará dólar y tarifas

La desaceleración inflacionaria del 2020, con un dato anual de 36,1%, escondía una dinámica interna problemática: si bien el número era el más bajo desde 2017, hacia dentro se observaba una fuerte aceleración en los últimos meses. Esa complicación ya dejó su primera huella en el dato de precios del primer mes el 2021, que marcó una suba de 4%. Se trató del enero con mayor inflación del que hay registros, ya que en 2016 había apagón estadístico.  Desde octubre que la suba generalizada de precios a nivel mensual no baja del piso…

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Dólar: el Banco Central busca alinear expectativas

El BCRA arrancó el mes con el firme propósito de ponerle límites a la espiralización de la nominalidad, alinear expectativas e intentar sostener las proyecciones inflacionarias de 29% para el 2021: mientras resiste frente a las presiones para apurar una suba de la tasa de interés, apuntará a desacelerar el ritmo de devaluación en febrero y buscará que la suba del dólar no supere el 3%. La primera señal concreta de ello se vio en la postura de venta con la que abrió el lunes, que marcó un incremento de solo 28 centavos respecto al cierre del viernes.  Así, el BCRA…

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El año de Alberto Fernández en números: dólar, salario y tarifas

Durante el 2020, primer año de gestión del presidente Alberto Fernández, los salarios y las jubilaciones mínimas salieron relativamente airosos respecto a la inflación: mientras que los sueldos cayeron 2,2% real entre noviembre del 2019 y el mismo mes del año pasado, las jubilaciones subieron 2,9% real. A la par, aunque las tarifas se atrasaron, pero el dólar y la inflación lograron caminar de la mano, en línea con lo buscado por el ministro de Economía, Martín Guzmán. Tal como explicó el economista Gustavo García Zanotti, la dinámica de precios relativos es una herramienta clave para conocer la distribución del ingreso entre capital…

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Salieron las estimaciones de inflación y dólar para 2021: ¿hay que prenderle una vela al FMI?

La proyección de inflación para los próximos 12 meses que realiza el Relevamiento de Expectativa de Mercado del Banco Central (REM), nos indica que podríamos tener por delante un aumento de precios del 52,5% anual. El tipo de cambio oficial en igual período aumentaría el 49,9% y se ubicaría en $121,1 para noviembre 2021. En los últimos meses la inflación comenzó a trepar en la medida que fuimos dejando atrás la cuarentena, en agosto la inflación fue del 2,7%, en septiembre del 2,8% y en noviembre del 3,8%. Si medimos el rubro Bienes la inflación fue del 3,3% en agosto, 3,6% en septiembre y 4,6% en octubre. La nota la dio el…

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Diciembre en el mercado: qué esperar con el dólar, las tasas y la inflación

El gobierno convive con un peso que se devalúa el 34,2% anual contra el dólar oficial, y un 132% anual contra el dólar blue. La tasa de plazo fijo está en el 37% anual, y la tasa implícita del dólar futuro en el 73,9% anual. La inflación minorista no marca un 37,2% anual, pero la sensación térmica es mucho más alta. El dólar blue buscaría en breve nuevos máximos. El desenlace de las cuentas públicas para fin de año es para alquilar balcones. Como todos los años en diciembre se terminan cerrando gastos…

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Negociación con el FMI: las exigencias que enfrenta el Gobierno en dólar, salarios y jubilaciones

Los técnicos del Fondo Monetario y los funcionarios del Ministerio de Economía comenzaron este martes formalmente las negociaciones para un acuerdo para los próximos diez años. Suena a epopeya, en un país cuya suerte económica parece jugarse en el día a día. En medio de la desconfianza por el rumbo económico, y en plena pandemia, el ministro Martín Guzmán, acepta que tiene entre sus manos el desafío de que el futuro acuerdo sirva, en la práctica, como base de una economía previsible y que recupere el crecimiento. El jefe de…

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Este es el nuevo precio del dólar que anticipan para fin de año 40 consultoras y bancos

En medio de una tensa calma financiera marcada por el sorpresivo retroceso del dólar blue, el Banco Central publicó este viernes los resultados de su encuesta períodica entre consultoras y analistas de la City que da cuenta de las previsiones de los especialistas en cuanto a precio del dólar, inflación y crecimiento del PBI, entre otras cuestiones. Los agentes del mercado financiero agrupados en el Relevamiento de Expectativas del Mercado (REM) estimaron que el tipo de cambio oficial mayorista alcanzará los $84 por dólar en diciembre de este año (una suba de $0,20 con respecto al REM previo), y de $125 por dólar para diciembre de…

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Estiman que el Gobierno necesita u$s5.000 millones para «estabilizar» al dólar

El Ministerio de Economía mira a 2021. Y sabe que necesita convencer a la economía (no gusta la palabra mercados en el oficialismo) de cómo conseguirá los aproximadamente u$s10.000 millones que necesita el Gobierno para cubrir el 60% del 4,5% del déficit fiscal comprometido para el año próximo. Y, si todo sale según lo planifica (al menos en teoría), las necesidades finales se reducirían a unos u$s5.000 millones. A ese número se llega con el siguiente silogismo. Se descuenta en Economía que el Fondo Monetario Internacional (FMI) aceptará ese nivel de…

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